12月6日周五，美国劳工统计局公布数据显示，美国11月非农新增就业22.7万人，预期22万人，前值1.2万人；11月失业率为4.2%，超出预期和上个月的4.1%；平均时薪同比和环比增速分别达到4%和0.4%，均超出预期的3.9%和0.3%。

这是一份表面上看起来又开始矛盾的非农报告：一方面就业超预期，薪资增长超预期；另一方面失业率也在超预期上升。

市场对于这一数据的解读偏向“负面”：数据发布后，12月降息概率从此前的60%多，上升至超过80%。

图：市场定价的12月降息概率

非农就业与失业率再“打架”背后，不单单是口径统计不同的问题，其反映出了更深层的经济隐忧。